大爆发！惠达、索菲亚、欧派等纷纷入局“旧改

时间：2020-09-04

7月20日，国务院办公厅正式对外发布《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》（以下简称“意见”）明确城镇老旧小区改造的目标任务、对象范围以及支持政策。据《意见》透露，2020年新开工改造城镇老旧小区3.9万个，涉及居民近700万户，力争在“十四五”期末，基本完成2000年底前建成的需改造城镇老旧小区的改造任务。据住建部此前排查结果显示，全国2000年以前建成的老旧小区近17万个、涉及居民上亿人、超4200万户。

有研究人士保守预估，按本次老旧小区改造的三大内容来看，基础类的改造平均成本约每平方米300元，按40亿平方米待改造面积测算，预计全国老旧小区基础设施改造需投入1.2万亿元；改善类改造若只考虑电梯和停车，预计需要至少2.66万亿元；而对于提升类改造来说，若按每个小区投入400万元、17万个小区估算，需要0.68万亿元。因此，保守估计老旧小区改造至少需投入4.54万亿元。大体量的旧改，对于老旧小区的住户来说是自然是利好，对于卫浴、家居等领域的企业也是一块“大蛋糕”。

惠达卫浴：

瞄准老旧小区改造，月销量增长25%

8月4日，据湖北商报的报道，惠达卫浴“瞄准老旧小区改造”，5月份国内销量增长了25%。在参与城市更新的过程中，惠达卫浴积累了丰富的经验。近十年来，惠达卫浴参与了北京的安置房、公租房、棚改房、人才房等数十个重大项目，累计为北京市及区县提供了20余万套卫浴产品。

惠达卫浴参与的部分改造项目

除了在北京，惠达卫浴还开始下沉到乡镇，2019年惠达卫浴抓住“厕所革命”的机遇，推出“千县万镇生态革命计划”，入局乡镇地区的厕所改造项目。2020年，惠达卫浴又率先发起“新基建产业联盟”，进军城市老旧小区改造和新基建等领域，老旧小区改造中的卫生间改造更是惠达卫浴关注的重点。

在8月10日，惠达卫浴还启动了新基建厕所革命研究院，重点研究“贫困区扶贫、文旅景区、新农房、城市更新(旧改)”等，为惠达卫浴在旧改、新农房等领域的布局提供战略支撑。

海鸥住工：

海鸥福润达、有巢氏发力“旧改”

在7月20日的“旧改”政策发布以后，旧改概念股集体上涨，卫浴企业除了惠达之外，海鸥住工的涨幅也可圈可点。截至收盘，海鸥住工当日上涨6.88%，此后几天更是持续走高。

据海鸥住工在2020年7月6日发布的《投资者关系活动记录表》，海鸥住工目前拥有有巢氏和福润达两大定制整装卫浴品牌。2019 年公司持续深化转型升级战略，积极开拓国内内装工业化部品部件及服务市场，大力发展定制整装卫浴、橱柜、智能家居等自有品牌的内销业务。凭借良好的品牌形象及过硬的产品品质，海鸥住工继成为龙湖地产、越秀地产、万科地产SMC和彩钢板两种材质整装卫浴集采供应商后，进一步扩大市场份额成为旭辉领寓、卓越集团、华润置地、上坤集团集采供应商。

2019年，万科集团董事会主席郁亮曾指出，旧改和TOD是房地产商传统开发业务新增长曲线。在新一轮的“旧改”中，万科、龙湖、卓越、华润的表现都相当抢眼。在7月22日，万科与沈阳政府签署合作斥资560亿，投入产业园及旧改项目。5月11日，卓越集团也拿下东莞超18万平米的旧改项目。作为国内第一家成立城市更新集团的房地产商，卓越一直是业内最大的“旧改”玩家之一。随着这些超大型“旧改”项目的落地，相关卫浴产品配套商之一的海鸥住工或将迎来新一轮的发展机会。

欧派家居：

北京二手房改造业务占总业务量的七成

除了卫浴企业，家居企业对“旧改”的参与度更高，潜力也更大。5月24日，新时代证券发布的一则主题为《多品类、双品牌、大家居驱动稳健成长，深耕全渠道铸就强者恒强》的研报显示，我国房地产已告别新房主导时期，重心向存量交易转移。2018 年，我国套户比达 1.13，处于国际中等水平，表明住房短缺问题已得到缓解，住宅存量较为充裕。从交易量看，一线城市二手房交易占比有所提高，北京、深圳二手房交易量占比超 60%，广州二手房交易仍有提升空间，整体步入存量房时代。

对于定制家居企业来说，二手房市场正在成为最重要的营收来源。2018年欧派家居在广州本地的订单量，约七成来自二手房的装修、换新，与一手房交易的粘性越来越小。

此外，老旧小区升级改造迎来一系列政策利好，将加速二手房装修、换新的需求。今年4 月份，《2020 年新型城镇化建设和城乡融合发展重点任务》正式发布，强调推进城市更新、老旧小区改造等；政治局会议也明确了特别国债的投向，其中就包括对老旧小区的改造。7月20日，《意见》的发布为“旧改”又添了一把火。

新时代证券预计，老旧小区升级改造、二手房交易带来的住房翻修需求将成为欧派家居的新增长点，并在一定程度上平抑房地产周期性波动影响，弱化家居行业地产后周期属性。

索菲亚：

专门推出旧房翻新套餐，

二手房、翻新房数量呈增长态势

据奥维云网（AVC）数据，从住宅装修市场的产值结构来看，老房及二手房翻新市场在2019年合计占比超过40%，2020年将超过42%。而毛坯商品住宅市场的比重持续下降，2019年预计略低于23%，2020年将降至17.6%，毛坯房市场在2020年也将低于37%。存量房翻新市场产值将持续超过毛坯房市场产值规模。

在2019年“3.15”期间，索菲亚顺势推出旧房翻新套餐。相关财报显示，2019年索菲亚客户订单新房从73%降低到66%，二手房翻新房呈增长态势。

有机构指出，在改造内容方面，今年大力推进的城镇老旧小区改造工作是此前改造工作的升级版，从单项改造变成把改造内容分成三类：一是基础类，包括水暖气路等市政配套基础设施改造提升、小区建筑物公共部位维修；二是完善类，包括小区的环境及配套设施改造提升，有条件的加装电梯等；三是提升类，包括社区公共服务产品的供给，比如养老、托育、卫生防疫、助残等。

依托“旧改”，卫浴、家居、建材、物业、通信设备等行业都将迎来一波高速增长。在“旧改”的辐射和带动下，钢材、外墙涂料、水泥、砂浆、建筑保温材料、木材等建筑材料，停车设备、绿化设备、电梯等社区器材，餐饮、零售、教育、养老等服务性消费需求，光纤、5G建设等新基建产业都有望获得全新的驱动力。作为导火索，“旧改”或将打开房地产存量房时代的想象空间，发掘出泛家居产业的新一轮需求，赋能卫浴行业做大、做强。

转载：大家居洞察